전환사채 예제

발행시 $1,060에 구입한 XYZ Corp $1,000 얼굴 전환 사채를 소유하고 있다고 가정합니다. 이 채권은 XYZ 보통주 10주로 전환하여 주당 $106(즉, $1,060/10)의 전환 가격을 제공합니다. 즉, 전환으로 이익을 얻으려면 주당 손익분기 가격인 $106 이상으로 주가가 상승해야 합니다. 일반적으로 새로 발행된 전환사채의 전환가격은 현재 주가보다 훨씬 높은 수치입니다. 많은 전환사채는 콜 리스크를 가지고 있으며, 발행인은 만기 전에 채권을 미리 설정된 가격인 콜 가격으로 강제 상환할 수 있습니다. 발행자는 종종 통화 가격을 전환 가격바로 위에 설정합니다. 발행자는 전환가액이 콜가에 도달하면 전환사채를 호출하여 채권을 주식으로 전환해야 합니다. 이렇게 하면 발급자가 통화날짜부터 만기일까지의 전환 옵션의 남은 시간 값을 제거합니다. 회사신뢰는 500개의 전환사채를 발행합니다. 이러한 채권과 관련된 정보는 다음과 같습니다: 대부분의 전환사채는 통화가능하며, 이는 발행자가 채권을 멀리 호출하여 투자자의 이익을 제한할 수 있음을 의미합니다.

그 결과, 컨버터블은 보통주와 동일한 무제한 의 상방 잠재력을 가지고 있지 않습니다. 컨버터블 채권은 전통적인 다양성보다 더 복잡하지만 모두 이러한 특성을 공유합니다. 전환 보험료를 백분율로 보면 유사한 채권과 비교할 수 있습니다. 이렇게 하려면 프리미엄을 전환값으로 나눕분리합니다. 이 예에서 이 값은 $160을 $900 또는 약 18%로 나눈 값입니다. 전환 옵션을 얻기 위해 “초과 지불”한 비율입니다. 그것은 1 월 20X8이며 채권은 현재 주식의 현재 주가가 주당 $ 75.50 인 $ 1,325에서 거래되고 있습니다. 투자자는 전환사채에 내장된 부가가치 구성 요소를 즐길 수 있으며, 이는 본질적으로 주식 옵션, 특히 콜 옵션의 채권이라는 것을 의미합니다. 콜 옵션은 옵션 구매자에게 특정 기간 내에 지정된 가격으로 주식, 채권 또는 기타 상품을 구매할 의무가 아닌 권리를 부여하는 계약입니다. 그러나 전환사채는 채권을 보통주로 전환하는 옵션의 가치에 대한 대가로 낮은 쿠폰 비율이나 수익률을 제공하는 경향이 있습니다. 가역적 전환사채를 통해 회사는 주식으로 전환하거나 만기일까지 고정수익투자로 유지할 수 있습니다. 전환사채는 이자지급을 산출하는 고정수익 채권담보로, 소정의 보통주 또는 주식으로 전환할 수 있습니다.

채권에서 주식으로의 전환은 채권의 수명 동안 특정 시간에 수행 될 수 있으며 일반적으로 채권자의 재량에 따라 이루어집니다. 전환사채는 채권보유자에게 전환일 기준 회사의 보통주 주식을 지정된 수량으로 전환할 수 있는 옵션을 제공하는 채권입니다. 전환사채는 초기 단계 기업들에게 더 낮은 금리로 자금을 조달할 수 있는 기회를 제공하면서도 채권 보유자의 위험을 줄입니다. 기업들은 전통적인 채권 상품보다 낮은 이자율로 부채를 발행할 수 있기 때문에 이익을 얻을 수 있습니다. 그러나 모든 회사가 전환사채를 제공하는 것은 아닙니다. 또한 대부분의 전환사채는 일반적인 고정수입 상품보다 더 위험하고 변동성이 큰 것으로 간주됩니다. 한 기술 회사가 20년 1월 1일에 1억 달러의 전환사채를 발행하고 만기일은 20년 12월 31일인 20년5분입니다. 전환 마지막 날짜는 12월 31일 20Y0입니다.

채권은 $1,000 액면가와 6%의 쿠폰 비율이 반기마다 복합됩니다. 3 채권은 보통주 50주로 전환할 수 있습니다. 현재 시장 이자율은 5%입니다. Bob은 채권을 전환하기로 결정했기 때문에 트럭 주식은 채권을 은퇴하고 Bob에게 200개의 새로운 주식을 발행합니다. 지분과 부채 부분의 분할은 채권 발행 시점에 설명되어야 합니다. 전환사채의 자기자본및부채부분은잔류접근을하여산출할수있습니다.